홈플러스 2개월 '재연명'⋯회생 가능성은 '안갯속'(종합)

[아이뉴스24 진광찬 기자] 홈플러스의 회생계획안 가결 기한이 두 달 더 연장됐지만, 생존을 장담하기 어렵다는 위기의식이 커지고 있다. 익스프레스 부문 분리 매각이 성사되더라도 단기 유동성 공백을 메우지 못하면 실질적인 회생은 쉽지 않다는 분석이 나온다.

서울회생법원 회생4부는 당초 다음 달 4일까지였던 홈플러스 회생안 가결 기한을 오는 7월 3일로 연장했다고 30일 밝혔다. 지난 3월 3일에 이은 두 번째 연장이다. 회생법상 기한은 최대 1년이지만, 법원은 불가피한 사유가 있을 경우 최대 6개월까지 연장할 수 있다.

법원은 홈플러스 익스프레스 부문 매각 성사가 임박한 점을 연장 사유로 들었다. 매각 측은 지난 21일 본입찰을 진행한 뒤 NS홈쇼핑을 우선협상대상자로 선정했다. 현재 세부 협상은 마무리 단계로, 조만간 양수도계약 체결이 예상된다.

문제는 매각대금 유입까지 시차가 발생한다는 점이다. 실제 자금이 들어오기 전까지 유동성 공백이 불가피한 상황에서 자력 대응에는 한계가 있다는 분석이다. 별다른 변수 없이 절차가 진행될 경우 6월께 매각이 마무리되고 잔금 납입이 이뤄질 것으로 보인다.

이에 홈플러스는 메리츠금융그룹에 브릿지론과 긴급운영자금(DIP) 금융 지원을 공식 요청한 상태다. 메리츠금융은 최대 채권자로서 대규모 유동성을 공급할 수 있는 현실적인 주체로 꼽히지만, 실제 지원 여부는 불확실하다.

업계에서는 추가 지원이 ‘밑 빠진 독에 물 붓기’가 될 수 있다는 우려도 나온다. 익스프레스 매각가는 2000억원 안팎으로 알려져 있지만, 지난달 말 기준 상거래 대금 연체액만 약 3000억원에 달하는 것으로 추산된다. 여기에 임직원 급여와 세금 체납, 임대차 계약 해지에 따른 손해배상 채권까지 더해질 가능성이 크다.

"홈플러스 익스프레스 매각과 회생은 별개"

분리 매각 이후에도 영업 기반이 흔들린 상황에서 경영 정상화를 이루기는 쉽지 않다는 지적이 이어진다. 14개월 넘게 이어진 회생 절차로 상품 공급 차질과 매출 감소가 누적되면서 대형마트 영업 자체가 임계 상황에 근접했다는 평가다.

현재 발주 대비 납품률은 50~60% 수준에 그친다. 협력사 신뢰가 크게 떨어진 상태다.

홈플러스는 익스프레스 매각과 추가 금융 지원이 이뤄질 경우 이를 반영한 수정 회생안을 제출할 계획이다. 이 과정에서 청산형 회생안 선택 여부도 주요 변수로 떠오른다.

청산형 회생안은 점포와 자산을 순차적으로 매각해 채권자에게 배분하는 방식이다. 홈플러스는 지난해 6월 삼일회계법인 조사에서 청산가치(약 3조7000억원)가 계속기업가치(약 2조5000억원)를 웃돈 것으로 평가됐다.

다만 이 경우 대규모 구조조정이 불가피해 고용 충격 등 사회적 파장이 클 수 있다는 점에서 부담이 크다.

홈플러스 관계자는 “익스프레스 매각 마무리와 구조혁신을 통해 회생을 완수하는 것이 채권 회수 극대화 측면에서도 현실적인 방안”이라며 “채권단이 회수 가능성과 회생가치를 함께 고려해 신속한 결정을 내려주길 기대한다”고 말했다.