"SK C&C, 신성장 동력 성장·사업환경도 개선"-SK證

[이부연기자] SK증권은 9일 SK C&C에 대해 모바일 상거래 등 신규 사업이 신성장 동력으로 빠르게 성장하고 있고 올해 초보다 사업환경이 개선되고 있다고 평가하고 투자의견은 '매수', 목표주가를 기존보다 상향조정한 15만원을 제시했다.

최관순 연구원은 "SK C&C가 모바일 상거래 분야에서 선점 효과를 누릴 것"이라며 "개인정보보호법 시행을 앞두고 보안에 대한 수요도 빠르게 늘어나는 등 신규 사업이 빠르게 성장하고 있다"고 말했다.

북미 모바일 커머스의 가이던스가 작년말 대비 대폭 상향 조정되면서 모바일 커머스 선점효과 발생이 예상되며 개인정보보호법 시행을 앞두고 보안에 대한 수요가 빠르게 증가, 자회사 인포섹에 대한 가치가 부각될 것이라는 설명이다.

이어 "SK텔레콤의 사상최대 설비투자로 기존 사업부문에서도 안정적인 매출 성장이 일어날 것"이라고 언급했다.

최근 유가 급락으로 인해 우려가 있으나 SK C&C 펀더멘탈에 미치는 영향은 제한적인데 그 이유는 과거 유가 하락기간에도 SK이노베이션 실적 추정치는 지속적으로 상향 조정됐기 때문이라는 게 그의 판단이다.

최 연구원은 "SK의 실적에도 큰 영향이 없고 SK 이익을 지분법으로 인식하는 SK C&C 의 지분법 이익 감소 영향도 미미할 것"이라며 "다만 SK 및 SK 이노베이션의 주가 하락 시 지분가치 하락 리스크는 있으나 높은 탑라인 성장 가능성에 주목할 시기"라고 강조했다.

그는 또 "코스피 200 신규 편입 시 수급 여건도 개선될 것"이라며 "최근 유가 하락에 의한 SK 지분가치 하락에 대한 우려에도 불구하고 SK C&C 의 지분법이익 감소 가능성은 낮아 주당순이익(EPS) 하락 리스크는 제한적"이라고 덧붙였다.